Зарубежные аналитики о судьбе курса золота на этой неделе.
Предыдущую неделю курс золота завершил на мажорной ноте уже третью неделю к ряду, хотя при этом, понизившись ниже месячного максимума, что повредило краткосрочному импульсу на рынке. Об этом говорят некоторые аналитики.
По мнению аналитиков по сырьевым товарам в «Capital Economics», курс серебра вырос на прошлой неделе по причине устойчивого промышленного спроса на неблагородные металлы.
По мнению одного аналитика, то, что серебро опередило золото, может быть хорошим знаком для желтого металла в долгосрочной перспективе.
«На данный момент с технической точки зрения золото и серебро торгуются на нейтральной территории», - сказал Марк Валек, управляющий фондами компании «Incrementum AG», и один из авторов ежегодного отчета «In Gold We Trust». «Тем не менее, я думаю, что мы можем увидеть в ближайшие пару недель рост серебра, создающий условия для продолжения восходящего тренда в золоте», - продолжил он.
В краткосрочной перспективе, по мнению Валека, если не последует никакого прорыва, золото и серебро останутся в своих диапазонах, продолжая наращивать базу для роста.
Все дело в долларе
Многие аналитики отмечают, что неспособность золота преодолеть 200-дневную скользящую среднюю или даже прорваться выше максимума февраля является неутешительным моментом и может указывать на то, что цены могут испытать на текущей неделе минимумы своего недавнего диапазона.
«Золото имеет сильную обратную корреляцию с долларом США. В настоящее время, похоже, что импульс этого рынка прекратился. Я не удивлюсь, если на текущей неделе курс снизится», - сказал Даррин Ньюсом, старший аналитик в «DTN Telvent».
Колин Чешински, старший рыночный аналитик в «CMC Markets Canada», сказал, что также видит потенциал для уменьшения на рынке золота в краткосрочной перспективе, поэтому он будет внимательно следить за долларом США: «Индикаторы цены и динамики указывают на то, что цена достигла своего пика и теперь будет уменьшаться. Между тем, индекс доллара США снова подскочит выше 100».
Доллар США продемонстрировал свой рост на прошлой неделе, поскольку целая плеяда региональных президентов ФРС в целом отозвались положительно о состоянии экономики США, хотя их прогноз по поводу будущих повышений ставок остался неоднозначным.
Аналитики ожидают, что экономические данные, которые будут опубликованы на этой неделе, включая отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США (в пятницу) окажут наибольшее влияние на доллар США и курс золота. По прогнозам экономистов, рост занятости будет равен примерно 200 тыс. человек. Оптимистическая статистика по занятости укрепит доллар США, поскольку будет способствовать увеличению ожиданий насчет дальнейшего роста ставок ФРС США, что, в свою очередь, будет отрицательным фактором для золота.
Комментарии ФРС на прошлой неделе помогли повысить ожидания рынка по поводу следующего повышения ставок. 30-дневные фьючерсы по федеральным фондам учитывают вероятность следующего повышения в июне на уровне 55%; кроме того, на рынках также учитывать вероятность третьего повышения на 25 базисных пунктов на том же уровне.
Золото не нужно списывать со счетов
Крис Веккио, старший рыночный стратег в «DailyFX.com», сказал, что сохраняет оптимизм по поводу золота, как металла, который является достаточно устойчивым перед лицом укрепления доллара США.
Он добавил также, что доллар США и золото будут зависеть от новостей относительно дефицита и бюджета США, которые появятся на этой неделе. Если вашингтонские политики не смогут принять законодательство о повышении потолка долга, правительство может быть распущено уже 28 апреля.
«Шансы на роспуск правительства растут, и я думаю, что это будет оказывать давление на доллар США. Политические риски оказывают поддержку золоту. В конечном счете, расширение дефицита в этом году приведет к понижению экономического развития и значительно повредит доллару США, повысив одновременно курс золота».
Веккио также сказал, что сезонные факторы могут поддержать золото в условиях ослабления доллара. Он объяснил это тем, что исторически так сложилось, что апрель является третьим наихудшим месяцем для доллара США после декабря и сентября.
Тем не менее, хотя Веккио видит потенциал для золота, он будет выжидать прорыва перед тем, как вступить на этот рынок: «Сейчас золото торгуется в широком диапазоне. Моя стратегия такова: если цены превысят уровень в 1264 долларов, то я займу длинную позицию, а если цены опустятся ниже 1194 долларов, то я займу короткую позицию. В ином случае, я не буду предпринимать никаких действий».
Фил Флинн, старший рыночный аналитик в «Price Futures Group», считает, что на этой неделе курс золота повысится, но не без труда, учитывая недавние комментарии от представителей ФРС, давших неоднозначные указания относительно будущих повышений ставок: «Я думаю, что очень сильные показатели по статистике занятости США уже включены в цену. Поэтому считаю, что доллар понизится в цене, а золото будет расти, но не намного».
Кевин Грейди был одним из немногих участников опроса «Kitco News» по поводу рынка золота, который предвидел понижение курса золота на прошлой неделе, ссылаясь на ожидание ликвидации длинных позиций трейдеров, выходящих из апрельских фьючерсов, вместо выстраивания позиций на будущие месяцы. Однако, теперь, когда этот период закончился, эксперт считает, что золото будет расти на этой неделе.
«Много людей ликвидировало апрельские контракты, вместо того, чтобы увеличивать свои позиции, что можно увидеть на уменьшении открытых позиций на бирже Comex на прошлой неделе. Есть большая разница между выходом из апрельских фьючерсов и сохранением коротких позиций на этих уровнях. Я не вижу каких-либо серьезных причин для сохранения коротких позиций. Повышение коротких позиций не произойдет в ближайшие недели».
Между тем, Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор «Adrian Day Asset Management», считает, что золото несколько уменьшиться в цене, но также консолидирует свой рост, который привел к месячному максимуму в понедельник.
«У нас только что был хороший рост в золоте, и один из факторов, который привел желтый металл к росту – доллар – кажется, изменился. Все это имеет значение для краткосрочного периода, и мы остаемся очень оптимистичными в отношении золота в средне- и долгосрочной перспективах. Просто нужна пауза».
Кен Моррисон предложил такую точку зрения: «Открытый интерес сократился на 30 тыс. контрактов (7%) за последние два дня прошлой недели, поскольку ралли застопорилось на уровне 1260 долларов, как это было 30 дней назад. Все это снижение в открытом интересе произошло в апрельском контракте до первых уведомлений о первых периодах, что указывает на то, что длинные позиции решили перейти на боковую позицию, а не на рост позиций».
Генри То, аналитик в «CB Capital Partners», относится к тем, кто видит переход рынка в боковой тренд: «Я говорил несколько недель назад, что для курса золота будет трудно преодолеть уровень 1260 долларов за унцию, если только не произойдет геополитического сюрприза, например, победы Ле Пен на французских выборах. Основываясь на наших исследованиях, я могу утверждать, что ускорение экономического развития в Китае, которое началось в начале 2016 году, теперь подошло к концу, поскольку Китайский народный банк ужесточает свою денежно-кредитную политику, а правительство Китая проводит политику, направленную на остановку роста цен на недвижимости в Китае. В результате всего этого рост потребительских расходов в Китае должен уменьшиться. Если учесть, что примерно четверть мирового спроса на золото приходится на китайских потребителей и инвесторов, - это приведет к уменьшению курса золота в ближайшие несколько месяцев».
На какие технические уровни следует обратить внимание?
Не только Веккио наблюдает за уровнем 1264 долларов за унцию, который является показателем февральского максимума. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что этот уровень цен, который необходимо преодолеть на пути золота до 1300 долларов и потенциально – до новых многолетних максимумов.
Валек сказал, что, несмотря на его оптимизм, он ожидает прорыва выше уровня 1300 долларов, перед тем как увеличить свои бычьи позиции.
Что касается понижения, большинство аналитиков указывают на уровень поддержки на уровне 1228 долларов за унцию, что соответствует 50-дневной скользящей средней золота. Ньюсом сказал, что прорыв ниже этого уровня приведет к испытанию следующего уровня поддержки в 1210 долларов за унцию.
Ньюсом добавил, что до тех пор, пока цены остаются выше 1198 долларов, долгосрочный восходящий тренд желтого металла, установленный в начале этого года, все еще находится в силе.
«В конечном счете, графики показывают, что долгосрочный тренд для доллара США является медвежьим, а долгосрочный тренд для золота остается бычьим», - сказал он.
Последнее слово
ФРС опубликует в среду протоколы своего мартовского заседания. Агрессивный тон в этих протоколах будет отрицательным фактором для золота, потому что на рынке могут начать учитывать в цене большее количество повышений ставок, чем ожидается в настоящее время.
