По мнению Майка Макглоуна, старшего аналитика по сырьевым товарам в компании «Bloomberg Intelligence», рынок золота перегрет, и если на фондовом рынке сохранится восходящий тренд, то драгметалл может потерять поддержку и откатиться к 3000 долларов за унцию.
Аналитик полагает, что золото пока что держится выше психологически важного уровня в 3300 долларов, и многие надеются на рост до 4000 долларов, но для нового скачка нужен сильный внешний импульс. По его словам, сейчас «наиболее вероятный сценарий — движение вниз», особенно на фоне исторических максимумов индекса «S&P 500» и роста доходности облигаций США.
МакГлоун обращает внимание на то, что соотношение золота к индексу S&P 500 — один из ключевых макроэкономических индикаторов. Сейчас оно составляет 0,53, тогда как в первом квартале 2020 года было на уровне 0,69. Чтобы золото удержалось выше отметки в 3500 долларов, акции должны начать отставать от золота — и тогда это соотношение будет расти. Без такой динамики вероятность коррекции возрастает.
Другой фактор давления — доходность 30-летних облигаций США, которая держится выше 5%. Если она останется на этом уровне, а фондовый рынок продолжит расти, то золото может снова откатиться к 3000 долларов. Как отметил аналитик, «кто-то переоценил свои силы - либо цены на золото, либо доходность казначейских бумаг».
Также МакГлоун советует инвесторам следить за биткоином, который, по его мнению, выглядит перекупленным после выхода выше уровня 100 тыс. долларов. Он напоминает, что в прошлом биткоин и золото часто демонстрировали схожую динамику с индексом «S&P 500», но с середины 2024 года биткоин начал снижаться, в то время как фондовый рынок и золото росли. Сейчас расхождение между ними может быть ранним предупреждением для последующей коррекции криптовалюты.
