Нефть
Рост ближневосточных рисков пока не привел к росту нефти. Причины две: продолжение роста добычи в США и то, что эти риски никак не повлияли на российский экспорт. Йеменские хуситы пропускают российские танкеры через свою акваторию. Кроме того, Россия, если верить информации агентства Bloomberg, воспользовалась трудностями в Красном море, чтобы не снижать экспорт, как она должна была это сделать в соответствии с последним решением ОПЕК+.
Мы ждем, однако, что обстоятельства на рынке изменятся. Сильные морозы в США навредили добычи в Техасе, а договоренности ОПЕК+ будут соблюдаться строже. Прецеденты, когда Россия с запозданием приводила свои показатели экспорта в соответствии с квотами, уже были. С другой стороны, спрос останется слабым из-за рецессионных тенденций.
Оценивая влияние всех факторов, мы ожидаем волатильной динамики нефти в широком диапазоне $70 — 90 за баррель Brent в ближайшие недели. В случае признаков заморозки палестино-израильского конфликта цена может уйти ниже $70.
Доллар
Продолжается восходящая коррекция доллара, индекс доллара поднялся выше 103, отрабатывает указанный в прошлом обзоре сценарий тестирования снизу уровня 104.
Драйвером роста доллара выступает все еще высокая инфляция и уход от рисков в связи с обострением на Ближнем Востоке. При этом свежие данные по деловому климату от ФРБ Нью-Йорка показали резкий спад в подотчетном регионе. Рецессионные тенденции нарастают. Это может сделать доллар идеей win-win. С одной стороны, спрос на него растет на теме ухода от рисков, с другой стороны, этот уход от рисков пока еще не ведет к снижению краткосрочных ставок, так как инфляция остается повышенной, и ФРС могут не оправдать ожидания снижения ставки уже весной.
В случае, если индекс доллара пробьет вверх 104, следующая цель 107. При этом USD/JPY будет сдерживаться Банком Японии от роста в районе 151 — 153, а EUR/USD уйдет в район 1.04.
Драгметаллы
Золото остается в боковой коррекции в диапазоне $2020 — 2060 за тройскую унцию с перспективой незначительного снижения в район $2000. Уровни ниже $2000 считаем привлекательными для покупки. Геополитические риски оказывают золоту поддержку, причем любую разрядку на Ближнем Востоке, пока идет военная операция Израиля против ХАМАСа, мы будем рассматривать как временное затишье в общей тенденции роста рисков.
Серебро не удержалось выше $23 за тройскую унцию, идет к поддержке $22.5 и далее на $22. Уровни ниже $22 считаем привлекательными для покупки.
Платина опустилась ниже $900 за тройскую унцию, идет к поддержке $850, вероятен пробой и движение в район $800. Палладий опустился ниже $1000, ждем цену в районе $800, как и у платины. Считаем, что это — интересная цена для долгосрочных покупок.
Рубль
Рубль развивает укрепление, поддержку движению оказывает Минфин, который сейчас продает валюту для покрытия бюджетного дефицита. USD/RUB в начале недели пробивала вниз 87.5, переписав минимумы ноября. На текущей неделе решается технический вопрос: пойдет ли тренд дальше? Если нет, то район 87.5 станет локальным минимумом, причем, вероятно, долгосрочным. Если уровень будет пробит, может развиться быстрая волна укрепления рубля в направлении диапазона 80 — 82. Маловероятно, но возможно, движение в район 75. Такое движение будет иметь под собой только технические основания, отскок от дна будет столь же быстрым, как и падение к нему.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
