По материалам зарубежных СМИ.
В начале года Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (далее – ЛАРД) на фоне украинского кризиса запретила 6-ти российским аффинажным заводам осуществлять поставки золота в ЕС, США и Великобританию. В этих условиях Россия предложила создать Московский мировой стандарт (далее - ММС) в качестве новой площадки и источника стандартов торговли драгметаллами. Речь идет об отдельной организации, которая будет конкурировать с ЛАРД. ММС предполагает организацию особого рынка драгметаллов и механизмов ценообразования.
Напомним, что в ЛАРД входят 145 компаний-членов из 20 стран. Следующие юридические лица являются участниками рынка драгметаллов: финансовые учреждения, добывающие компании, аффинажные предприятия, а также организации, занимающиеся торговлей, хранением, транспортировкой и производством изделий. Основные члены ЛАРД – 12 банков, которые являются маркет-мейкерами. При этом у 7-х из них имеется статус полного маркет-мейкера, а у остальных – простой статус маркет-мейкеров. Полные маркет-мейкеры торгуют по спотовой цене, форвардными контрактами (фьючерсные контракты) и опционами. Маркет-мейкеры обеспечивают двустороннее ценообразование на одной или двух торговых платформах.
ЛАРД считается «мировым авторитетом в области драгметаллов» (как указано на их сайте), поскольку устанавливает международные стандарты для мирового внебиржевого рынка драгметаллов. ЛАРД дважды в день фиксирует международные котировки золота, серебра, платины и палладия. Эта организация также контролирует стандарт качества золота и серебра, которые торгуются на Лондонской бирже драгметаллов. От ЛАРД зависит фиксинг около 78% котировок золота по всему миру, а на долю нью-йоркской биржи «COMEX» приходится около 8% котировок.
Почему Россия бросает вызов ЛАРД?
Без аккредитации со стороны ЛАРД практически невозможно осуществлять сделки с любыми банками или страной, желающими сохранить свою аккредитацию. Россия не имеет больше аккредитации со стороны ЛАРД, что стало эффективным средством имплементации одного из пакетов западных санкций.
На фоне украинского кризиса многие страны ввели санкции против российского золота. Реакция России на эту практику состояла в укреплении торговых отношений с Китаем и другими странами БРИКС.
Россия хочет занять лидирующие позиции на международном рынке драгметаллов. Текущая инфраструктура этого рынка исключает Россию, которая добывает 10% мирового золота в год. При этом банки, контролирующие рынок драгметаллов на данный момент, представляют страны, на долю которых приходится всего 22% мирового объема добычи золота в год. Поэтому Россия хочет собрать коалицию из центральных банков и банкиров, представляющих 57-62% мирового предложения золота. Основная цель состоит в том, чтобы привлечь к этой организации те страны, которые исключены западной системой, а именно, страны БРИКС, Венесуэлу, Перу, многие страны Ближнего Востока и Африки. Золото и другие драгметаллы при этом не будут торговаться в долларах или в евро. Фиксинг будет реализован в валютах стран-членов, или в новой валюте стран БРИКС, которую пытается создать Владимир Путин, президент Российской Федерации.
Россия также хочет создать систему, свободную от коррупции. Дело в том, что банки-члены ЛАРД часто оказываются в центре коррупционных скандалов, поскольку они совместными усилиями манипулируют котировками драгметаллов. В 2020 году один из таких банков, «JP Morgan Chase», был оштрафован на 920 млн долларов за подобные действия. 10 августа 2022 года Майкл Новак, глава отдела драгметаллов в этом банке и бывший член ЛАРД, был осужден по 13 пунктам обвинения, касающихся попыток манипулирования ценами, мошенничества и спуфинга в контексте цен на фьючерсы по драгметаллам. Этот приговор связан со штрафом, уплаченным в 2020 году. Министерство юстиции США заявило, что преступления совершались в течение восьми лет и речь идет о совершении нескольких тысяч противоправных действий.
Что будут делать инвесторы, если на рынке появится «двоевластие»?
Конкуренция может привести к созданию более справедливых условий на рынке. Текущая система ценообразования драгметаллов определяется торговлей бумажными активами. Форвардные сделки, опционы и биржевые фонды управляют котировками, поскольку объем бумажного золота значительно превышает объем физического золота. Ученые высказывают опасения относительно необеспеченности бумажного рынка золота. Считается, что разрыв между бумажным и физическим рынками составляет от 10 к 1 до 250 к 1. В условиях двух конкурирующих рынков манипуляций ценами было бы меньше.
В компании «Zero Hedge» сообщают о существовании серьезного различия между ценой, установленной в России, и лондонским фиксингом: «Россия зафиксировала в начале года курс золота на уровне 5000 рублей за грамм, а это означает 2447 долларов за унцию. Это довольно привлекательная ситуация, учитывая, что текущий уровень лондонского фиксинга – 1737 долларов за унцию». Некоторые страны и инвесторы получат доступ к обоим рынкам, что создаст возможность для арбитражной торговли. Конкурирующие банки будут устанавливать котировки практически на одинаковом уровне, чтобы исключить предсказуемые риски, связанные с тем, что инвесторы будут покупать на одном рынке и немедленно продавать на другом или наоборот. Скорее всего, ЛАРД поднимет цены до паритета с Россией.
Что делать рядовому инвестору в новых условиях?
Конечно, нужно быть готовым. Создание ММС изменит правила игры. Вполне возможно, что ММС повлияет на рынки драгметаллов, ослабит позиции доллара и разделит мировую экономику на два больших лагеря. Россия может осуществить свои планы в полном объеме. Ей удалось привязать на время свою валюту к золоту. Россия укрепила свои связи с Китаем и другими странами БРИКС. Они активно работают над созданием валюты, способной конкурировать с долларом за международное господство. Несмотря на санкции, рубль является одной из самых сильных валют 2022 года.
В течение многих лет на рынке говорили, что золото сильно недооценено, поэтому в случае появления ММС произойдет серьезная переоценка желтого металла. При таких условиях сложится ситуация, о которой долгое время мечтали «золотые жуки». Если России удастся создать второй рынок драгметаллов, то курс желтого металла может повыситься.
О новой валюте стран БРИКС
По мнению аналитиков, темпы дедолларизации ускоряются во всем мире. Этот фактор увеличит популярность желтого металла.
Путин заявил на недавнем бизнес-форуме БРИКС, что страны этой организации разрабатывают новую резервную валюту на основе корзины национальных валют. Они также хотят создать альтернативный механизм международных платежей.
Кроме того, к БРИКС могут присоединиться еще несколько стран, а именно, Турция, Египет и Саудовская Аравия.
Речь о подобных инициативах уже велась в прошлом. Страны БРИКС уже начали использовать отечественные валюты для торговли между собой. По данным «Deccan Herald», Индия и Россия летом вели переговоры об использовании местных платежных систем внутри своих стран, а именно, «RuPay» (Индия) и «Мир» (Россия).
Аналитики считают, что создание резервной валюты БРИКС создаст альтернативу американскому доллару и специальным правам заимствования МВФ.
Комментарий Криса Тернера, главы отдела по рынкам в компании «ING» (Нидерланды): «Эта инициатива направлена на преодоление господства МВФ, подотчетного США, а также позволит БРИКС создать свою сферу влияния и валюту для нее».
Россия давно уже осуществляет дедолларизацию, но после введения масштабных западных санкций, процесс явно ускорился. Вот что еще по этому поводу написал Тернер: «Скорость, с которой западные страны и их союзники наложили санкции на российские валютные резервы (заморозив примерно половину), несомненно, шокировала российские власти. Центральный Банк России фактически признал это, и некоторые страны БРИКС, особенно Китай, обратили внимание на скорость и масштаб активности в этом контексте Министерства финансов США. Поэтому страны БРИКС могут посчитать, что есть необходимость создания альтернативной резервной валюты, которая могла бы сравниться со специальными правами заимствования МВФ. Последние не являются сами по себе валютой. Они основаны на корзине ведущих валют, таких как доллар, евро, фунт стерлингов, йена и юань. Безопасность, ликвидность и доходность – вот что характеризует хорошую резервную валюту, поэтому в БРИКС могут воспользоваться и золотом. Если в этих странах беспокоятся относительно санкций и милитаризации доллара, то, как и Россия, они могут вспомнить о желтом металле».
Что с долларом?
Тем временем американская валюта дорожает, а ее индекс находится около 20-летнего максимума.
Этим летом доллар стал популярным защитным активом, поскольку в других странах экономическая ситуация ухудшилась ввиду роста инфляции и риска наступления рецессии. Комментарий Джона ЛаФоржа, главы отдела аналитики физических активов в международной компании «Wells Fargo»: «Доллар будет таким же сильным в течение следующих шести месяцев. Согласно нашему базовому сценарию, в США начнется рецессия в октябре-ноябре, и продлится она до середины следующего года. Как правило, доллар теряет силу при появлении признаков завершения рецессии в США. Поэтому если наш базовый сценарий окажется верным, то доллар станет слабеть в первом квартале следующего года. До тех пор доллар продолжит функционировать как защитный актив. Что касается инициативы стран БРИКС, то в краткосрочной перспективе она сильно на доллар не повлияет. Однако если дедолларизация продолжит ускоряться, то американской валюте придется туго. Если посмотреть на объем долларовых резервов в центральных банках по всему миру, то этот показатель потихоньку сокращается. Центральные банки начинают покупать больше альтернативных валют. Этот тренд продолжается последние 15 лет, то есть, речь идет о постепенной распродаже доллара. Сотрудничество таких крупных игроков, как Китай и Россия, становится все более крепким. Это действительно так».
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
