Материал отчета компании «Incrementum» (Лихтенштейн) под названием «В золото веруем». Часть первая тут, вторая – здесь, третья - тут.
Банк Англии хранит золото как для центральных банков, так и для коммерческих структур. Он публикует ежемесячную статистику по совокупному объему золота, находящегося в лондонских хранилищах. По динамике этих данных можно отслеживать тенденции: когда золото прибавляется или изымается, это отражает изменение стратегий центробанков в ответ на внешние риски и события.
Венесуэла: эффект домино после репатриации
С августа 2011 года по январь 2012 года — в период, когда Венесуэла объявила о репатриации и фактически вывезла 160 тонн своего золота — из хранилищ Банка Англии ушло в общей сложности 434 тонны. Это говорит о том, что действия Венесуэлы стали сигналом для других стран, которые, вероятно, тоже начали забирать свое золото из Лондона в этот же период.
Германия, Нидерланды и Австрия: масштабный отток драгметалла в 2013-2016 гг.
С марта 2013 по март 2016 года Банк Англии фиксировал непрерывные ежемесячные оттоки золота на фоне заявлений о репатриации золота от Бундесбанка (январь 2013), Центрального банка Нидерландов (2014) и Австрийского национального банка (май 2015). За этот период из хранилищ ушло в совокупности 1557 тонн золота. Такой масштабный отток говорит о том, что многие другие центробанки восприняли пример Германии, Нидерландов и Австрии как сигнал и решили также забрать золото из-под западной юрисдикции.
2018 год: золото Турции и начало венгерской репатриации
В 2018 году из хранилищ Банка Англии было вывезено 282 тонны золота. Это связано, в первую очередь, с репатриацией золота Центральным банком Турции, турецкими государственными банками, а также с первой волной перемещения венгерских запасов в Будапешт.
Польша: подготовка к возвращению 100 тонн
С апреля по июнь 2019 года из Лондона было вывезено 98 тонн золота. Это совпадает с действиями Центрального банка Польши, который начал перемещать свои резервы на охраняемый склад компании «G4S» возле Хитроу, в рамках подготовки к репатриации 100 тонн золота в период с августа по ноябрь 2019 года.
2022–2023: новая волна оттока на фоне украинского кризиса
С января 2022 по март 2023 года, вследствие эскалации украинского кризиса, из хранилищ Банка Англии ежемесячно изымалось золото. За этот период совокупный отток составил 574 тонны. Это совпадает с обеспокоенностью центробанков относительно вероятного введения санкций и рисков замораживания активов. Они предпочли перевести золото под прямой контроль.
Индия: 71 тонна из Лондона за полгода
С апреля по сентябрь 2023 года из хранилищ ушло еще 73 тонны. Эти цифры практически совпадают с официально известной репатриацией 71 тонны золота Резервным банком Индии за тот же период.
2024 год: рост, пик и новый отток
Летом и осенью 2024 года объем золота в хранилищах Банка Англии начал расти, достигнув пика в октябре. Однако затем начался новый спад. При этом в коммерческих хранилищах Лондона, наоборот, запасы продолжали расти. Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов объясняет это тем, что часть золота из хранилищ Банка Англии была переведена в систему Loco London — операционную инфраструктуру, используемую участниками международной торговли золотом.
Итак, данные Банка Англии наглядно показывают, как политическая нестабильность, геополитические угрозы и страх перед заморозкой активов подталкивают страны к репатриации золота. От Венесуэлы до Индии, от Турции до Германии — многие государства перестали считать западные хранилища надежными и возвращают золото под национальный контроль.
Без ключей от хранилища — ваше золото не является совсем вашим
Репатриация золота со стороны центральных банков — это уже не случайное явление, а устойчивая и глобальная тенденция, которая продолжает набирать обороты. Как показывают многочисленные опросы центробанков, заморозка Западом валютных резервов России стала поворотным моментом, заставившим финансовые регуляторы многих стран признать золото в качестве стратегического резерва.
Мотивы у стран могут быть разные: упрощение аудита, снижение зависимости от зарубежных хранилищ, защита от санкций или стремление к укреплению экономического суверенитета. Однако в основе всех этих действий — явное снижение доверия как к международной финансовой системе в целом, так и к другим центробанкам. Золото все чаще рассматривается как инструмент защиты от геополитических рисков.
Если геополитическая обстановка будет и дальше ухудшаться, а доллар и глобальная финансовая система продолжат использоваться как инструменты давления, то значение репатриации золота для центробанков только возрастет. В этом случае роль западных хранилищ, особенно в Лондоне и Нью-Йорке, постепенно будет ослабевать по мере того, как все больше золота возвращается домой.
Репатриация золота — это не просто вопрос логистики. Это демонстративный шаг, который указывает на желание центробанков вернуть контроль над национальными богатствами. Это показатель доверия к физическому золоту в собственных хранилищах и одновременно — сигнал о кризисе доверия к таким финансовым центрам, как Сити в Лондоне и Уолл-стрит в Манхэттене.
