FOREX
Индекс доллара отрабатывает сценарий роста, драйвером роста в моменте стал пересмотр перспектив снижения ставки ФРС в марте. 104 по индексу пробито, пробиты декабрьские локальные максимумы, индекс закрепляется выше них. В случае успешного закрепления следующая цель роста 107, и затем — формирование полноценного «зигзага» с экстремумом в диапазоне 108 — 109. Поводом для дальнейшего роста могут стать нарастающие проблемы банков второго эшелона в США, делеверидж и растущая уверенность в коррекции фондового рынка на фоне процесса выхода кривой доходности UST из инверсии. Этот процесс в последние 50 лет всегда шел на коррекции фондового рынка и на фоне рецессии, которую уже давно предсказывает индекс опережающих индикаторов The Conference Board.
На фоне роста доллара актуальные цели для основных валютных пар: EUR/USD может опуститься в район 1.03 — 1.04, USD/JPY может подняться в район 155, рост будет сдерживаться валютными интервенциями Банка Японии.
Драгметаллы
Золото на фоне растущего доллара имеет мало шансов на развитие бычьего тренда, но, учитывая растущую геополитическую напряженность и ниспадающий спрос со стороны центробанков имеет хорошие шансы удержаться от значительной коррекции. Пока что золото продолжает жить в достаточно узком диапазоне $2000 — 2050. По мере укрепления доллара возможна просадка в район декабрьского минимума около $1970. Считаем, что это даст хорошую возможность для покупки в расчете на сильное бычье ралли по мере снижения долларовой доходности во втором полугодии. Более глубокую коррекцию следует выкупать, наращивая длинные позиции. Стоит отметить при этом, что надежды на такую коррекцию могут и не оправдаться.
Серебро снова пытается уйти ниже $22 за тройскую унцию, отрабатывая негативный сценарий, не предприняв попытки к росту, что указывает на слабость рынка в моменте. В случае пробоя вниз $22, ждем падение к $20. По-прежнему считаем уровни ниже $22 привлекательными для покупки. Платина удерживает пока что уровень $900 за тройскую унцию. В случае если уровень будет сдан, есть риск развития нисходящего движения в район $840 на фоне развития рецессионных тенденций. Палладий также пока что удерживается выше $900, волатильность цены резко упала. Создается впечатление, что формирует в районе $900 долгосрочное дно.
Нефть
Попытка роста нефть на обострении на Ближнем Востоке пока что захлебнулась на фоне слухов о том, что Израиль и ХАМАС могут пойти на прекращение огня. Техническая картина неопределенная. Краткосрочные ставки на рост, похоже, ликвидированы, что может способствовать росту в случае новых обострений. С другой стороны, рецессионные тенденции будут подавлять попытки роста. Рынок в моменте безыдейный, закрепление выше $80 за баррель Brent может быть воспринято как бычий сигнал, ниже $75 — как медвежий.
Рубль
В динамике рубля появились тенденции к слабости. USD/RUB явно оттолкнулся от 87.5 и пытается закрепиться выше 90. Техническая картина дает все больше оснований думать, что в районе 87.5 — 88 сформировано «двойное дно», и развивается движение в направлении 93.5 — 94, а затем, возможно, и выше. Консенсус относительно рубля складывается в пользу движения в направлении 100 по мере укрепления доллара на FOREX и развития рецессионных тенденций. Мы, в общем, согласны с этим консенсусом, и неоднократно отмечали, что фундаментальных предпосылок для сильного рубля на конец весны и на лето не просматривается.
---
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома».
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
