По мнению зарубежных аналитиков, на следующей неделе может произойти одно событие, которое вызовет очередную волну волатильности на рынке золота, что приведет к восстановлению его курса после двухнедельного падения.
Усиление доллара США оказало негативное давление на золото, поскольку пока непонятно, что будет предпринимать ФРС.
Директор отдела глобальной торговли в «Kitco Metals» Питер Хаг по этому поводу сказал следующее: «Основной причиной распродажи желтого металла на минувшей неделе стала публикация протоколов минувшего заседания центрального банка США. Доллар усилился, поэтому золоту не повезло. Американская валюта теперь стабилизировалась, а драгметаллы опустились до ценового дна».
На рынках сейчас ждут очередного пакета фискальных стимулов для поддержания экономики США. Однако, учитывая перерыв в деятельности конгресса вплоть до сентября, придется трейдерам еще немного подождать. Хаг отметил, что «люди занервничали и стали покупать наличность, ведь доллар США подорожал почти на 2%».
Курс золота оказался возле отметки в 1941 доллар за унцию по сравнению с 1944 долларами в конце прошлой неделе. Индекс доллара США вырос до 93,35 пункта.
Главный товарный экономист из «Capital Economics» Кэролайн Бэйн отметила, что «падение цен на золото, по-видимому, связано с продажами со стороны инвесторов, а именно, фиксацией прибыли и некоторым укреплением доллара США».
На следующей неделе состоится важное событие: симпозиум в Джексон-Хоуле
В этом году симпозиум пройдет в виртуальном формате. На нем выступят представители центрального банка. Тема симпозиума – «В поисках ориентиров на ближайшее десятилетие: последствия для денежно-кредитной политики». Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит 27 августа с речью в рамках симпозиума.
Хаг сказал, что «волатильность на рынке золота растет всякий раз, когда выступает председатель ФРС. Трейдерам будет интересно узнать, насколько сильно обеспокоен Пауэлл, и каков его экономический прогноз на ближайшие три месяца. Если окажется, что он сильно волнуется, то уровень волатильности вырастет. В таких обстоятельствах многие трейдеры сокращают свои позиции».
Джордж Джеро, управляющий директор в «RBC Wealth Management», считает, что курс золота будет расти на следующей неделе, а речь Пауэлла окажется одним из самых значительных событий: «Трейдеры не будут делать резких движений, пока у них не будет четкого представления о позиции председателя ФРС».
Крис Уэстон, глава отдела исследований в «Pepperstone», отметил, что на рынках будут пристально следить за любыми сообщениями, которые касаются денежно-кредитной политики ФРС: «В пресс-службе центрального банка заявили, что Пауэлл изложит результаты анализа текущей денежно-кредитной политики. Таким образом, есть риск волатильности для многих активов. Учитывая, что трейдеры были разочарованы отсутствием каких-либо указаний относительно ухудшения состояния экономики в протоколах ФРС, речь Пауэлла может стать представлять собой рискованное событие для всех тех, кто владеет долларом, золотом и акциями, котирующихся в индексе NAS100».
Относительно других новостей, касающихся центрального банка США, отметим, что группа бывших сотрудников ФРС опубликовала открытое письмо против кандидата на пост в ФРС от президента США Дональда Трампа – Джуди Шелтон.
В письме, которое подписали 38 человек, в том числе бывший заместитель председателя Алан Блайндер, говорится следующее: «Мы настоятельно призываем Сенат отклонить эту кандидатуру… Взгляды г-жи Шелтон настолько радикальные и необоснованные, что станут препятствием для решения текущих проблем».
Кандидатура Шелтон для ФРС была одобрена Банковским комитетом Сената в июле, и теперь должна пройти аналогичную процедуру в Сенате с полным составом. Дата голосования еще не назначена.
О динамике курса золота на следующей неделе
По мнению Хага, «поскольку курс золота смог удержаться на уровне 1925 долларов за унцию в конце минувшей недели, а индекс доллара США остался стабильным, драгметалл должен подорожать».
В целом, как считает Хаг, тренд курса золота не изменился, но инвесторы занервничали, поскольку на кону их прибыль: «Многие инвесторы покупали драгметалл, когда его курс был ниже 1900 долларов за унцию, поэтому рост курса выше данной отметки считается поводом для фиксации прибыли. Поэтому мы и видели продажи, а также накопление наличности».
По мнению Хага, высокий уровень волатильности продержится всю осень.
По мнению Бэйн, усиление американской валюты вряд ли долго продлится. Она также заявила, что настроена оптимистично относительно золота в среднесрочной перспективе: «Согласно нашему прогнозу, курс драгметалла немного вырастет в ближайшие месяцы, поскольку снизится реальная доходность казначейских облигаций США и американская валюта ослабнет. Неопределенность экономических прогнозов из-за пандемии коронавируса COVID-19 побудит инвесторов попридержать золото в своих портфелях».
Как считает главный аналитик в «FXTM» Лукмана Отунуги, потери золота за последние две недели не были значительными, поскольку геоэкономические факторы, определяющие повышательный тренд на этом рынке, никуда не делись: «Восстановление потерянных позиций вполне возможно. Следующие обстоятельства позволят золоту заблестеть в средне- и долгосрочной перспективах: ослабление доллара, отрицательная доходность казначейских облигаций США, приближение президентских выборов в США и рост числа случаев заболевания коронавирусом в США».
Аналитик полагает, что 1900 долларов за унцию является сильным уровнем поддержки для золота, и даже если драгметалл упадет до этой отметки, то множество инвесторов будут заинтересованы в его приобретении.
Далее Отунуга отметил следующее: «Пребывание на уровне ниже 1960 долларов за унцию может открыть путь к падению до 1930 долларов в краткосрочной перспективе. Если и уровень 1930 долларов не выдержит, то курс золота упадет до психологически важной отметки в 1900 долларов за унцию, пока «быки» не захотят зайти снова на этот рынок».
Аналитик из «Commerzbank» Карстен Фрич сказала, что максимум 2011 года, 1920 долларов за унцию, является ключевым уровнем поддержки. Она предупредила, что падение ниже этого уровня может отложить восстановление ралли курса золота: «Желтый металл установил для себя важный уровень поддержки, который находится около рекордного максимума 2011 года. Большое количество стоп-лоссов находится ниже этой отметки, поэтому будет важно не упасть ниже нее. В противном случае коррекция может затянуться, что также побудит инвесторов продать свои паи биржевых фондов».
Оле Хансен, глава отдела стратегии на товарных рынках в «Saxo Bank», заявил, что в краткосрочной перспективе динамика курса золота будет зависеть от доллара США. Он добавил, что ослабление американской валюты является рекордным и может быть вызвано краткосрочной коррекцией. Он также отметил, что протоколы ФРС могут помочь доллару подорожать: «Сейчас существует короткое позиционирование в долларах на исключительно высоком уровне, поэтому короткие позиции могут быть покрыты. Бычье позиционирование в золоте может быть тоже покрыто в краткосрочной перспективе».
Однако, несмотря на ожидаемый рост волатильности на рынке золота, многие аналитики сохранили свои оптимистичные прогнозы на долгосрочную перспективу.
Хансен добавил, что курс золота поддерживается на высоком уровне «поскольку с экономикой еще не все в порядке».
Афшин Набави, глава отдела торговли в «MKS (Switzerland) SA», отметил, что курс золота выглядит неплохо, учитывая обретение уровня поддержки около отметки в 1920 долларов за унцию. Он добавил, что в целом факторы роста остаются в силе.
Многие аналитики говорят, что после того, как золото поднялось выше отметки в 2000 долларов за унцию, консолидация и уменьшение цен являются вполне ожидаемыми.
Юджин Вайнберг, глава отдела исследований товарных рынков в «Commerzbank», заявил следующее: «Консолидация курса около 1900 долларов за унцию будет способствовать стабилизации этого рынка. Было бы хорошо, если бы короткие позиции были покрыты, а уровень поддержки укрепился».
Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор в «Adrian Day Asset Management», отметил, что курс золота пострадает от коррекции, но спрос на него будет рекордным, поскольку любое понижение цен будет восприниматься как возможность для покупки: «На рынок пока еще не зашли те инвесторы, которые занимали выжидательную позицию».
