Материал Дайсюке Вакабаяси и Клэр Фу на сайте «The New York Times».
Мировые цены на золото достигли рекордных отметок, поскольку китайские инвесторы и потребители, сторонящиеся вложений в недвижимость и акции, покупают этот металл все в больших объемах.
Когда в этом году золото взлетело до самой высокой за всю историю цены, Зена Лин, простая китаянка, присоединилась к золотой лихорадке, ежемесячно покупая золотые "гранулы".
Для Лин, 25-летней административной работницы из южного Китая, гранулы золота за 80 долларов - достаточно маленькие, чтобы поместиться на кончике пальца, и весящие примерно 1/30 унции - стали доступным способом присоединения к золотой лихорадке, не тратясь на ювелирные изделия, золотые слитки или монеты. В прошлом она занималась инвестированием в акции, но, по ее словам, покупка золота, особенно в такой забавной форме, вдохновила ее на дальнейшее инвестирование.
"Я продолжаю упорно работать, чтобы накопить побольше", - говорит Лин.
***
Золото считается надежным активом в период геополитических и экономических потрясений, и его цена взлетела на фоне современной нестабильности по всему миру. Однако подъем курса золота до максимумов выше 2400 долларов за унцию оказался более устойчивым и длительным именно благодаря Китаю.
Китайские потребители стали покупать золото, поскольку их доверие к традиционным инвестициям, таким как недвижимость или акции, ослабло. Вместе с тем центральный банк страны стабильно пополняет свои золотые резервы, одновременно сокращая объем американских долговых обязательств. Кроме того, китайские спекулянты, делающие ставку на то, что золото может и дальше дорожать.
Китай уже оказывает значительное влияние на рынки золота. Однако это влияние стало еще более заметным во время последнего скачка - почти 50-% роста мировой цены с конца 2022 года. Курс продолжал покорять новые вершины, несмотря на факторы, которые традиционно делают золото сравнительно менее привлекательной инвестицией: более высокие процентные ставки и сильный доллар США.
В прошлом месяце цены на золото взлетели даже после того, как Федеральная резервная система США дала понять, что будет поддерживать процентные ставки на высоком уровне еще долгое время. И золото продолжает дорожать, несмотря на то что в этом году курс доллара вырос почти по отношению ко всем основным валютам мира.
Цены вернулись к отметке около 2300 долларов за унцию, но все больше людей считают, что рынок золота зависит не от экономических факторов, а от активности китайских покупателей и инвесторов.
"Китай, несомненно, определяет цены на золото. Приток золота в Китай превратился из солидного в огромный", - говорит Росс Норман, исполнительный директор информационной платформы по драгоценным металлам "MetalsDaily.com".
Потребление золота в стране в I-м квартале выросло на 6% по сравнению с годом ранее, согласно данным Китайской ассоциации золота. Это произошло на фоне 9%-ного роста в прошлом году.
Инвестиции в золото стали более привлекательными, поскольку традиционные инвестиции оказались неэффективными. Китайский сектор недвижимости, куда вкладывают свои сбережения большинство семей, по-прежнему находится в кризисе. Доверие инвесторов к фондовым рынкам страны еще не полностью восстановилось. Ряд крупных инвестиционных фондов, ориентированных на богатых людей, потерпели крах после неудачных ставок на недвижимость.
Не имея лучших альтернатив, деньги потекли в китайские фонды, торгующие золотом, и многие молодые люди стали собирать гранулы в крошечных количествах.
Онлайн-торговцы активно продают золотые гранулы. На одной из крупнейших китайских платформ электронной коммерции "Taobao" торговец продавал золотые гранулы в прямом эфире. Торговец отметил, что покупка гранул — это "как шопинг, но с инвестиционными возможностями".
Крошечные гранулы были представлены в пяти формах, включая одну, похожую на арахис, и другую, похожую на хурму. По ее словам, заплатив 87 долларов за гранулы, человек может окунуться в золотую лихорадку за минимальную цену.
Келли Чжун, учительница из Пекина, начала скупать золото в 2020 году, в самом начале пандемии. Она накопила более килограмма золотых слитков, а также инвестировала в этот металл через биржевые фонды. По ее словам, на это ее вдохновила старая поговорка: "Нефрит покупают в благополучные времена, а золото - в трудные".
Увидев, что мир становится все более беспокойным, Чжун пополнила свои запасы, поставив на то, что цены на золото будут только расти. Она перестала покупать, но и продавать не собирается. Она не видит причин для этого. Китайская экономика все еще переживает трудности, и ни недвижимость, ни акции не кажутся ей надежными инвестициями.
"Деньги же нужно куда-то вкладывать", - говорит она.
Еще одним крупным покупателем золота в Китае является центральный банк страны. В марте Народный банк Китая пополнил свои золотые запасы 17-й месяц подряд. В прошлом году банк купил больше золота, чем любой другой ЦБ в мире, пополнив свои резервы больше, чем за последние почти 50 лет.
Пекин скупает золото, чтобы диверсифицировать свои резервные фонды и снизить зависимость от доллара США, который долгое время считался самой важной валютой для хранения резервов. Китай сокращает запасы американских казначейских обязательств уже более десяти лет.
Многие центральные банки, включая китайский, начали приобретать золото после того, как Министерство финансов США пошло на нестандартный шаг - заморозило долларовые резервы России в рамках санкций. Другие американские союзники ввели аналогичные ограничения для своих валют.
По словам Гуана, санкции пошатнули "фундамент доверия к нынешней международной валютной системе" и заставили центральные банки защищать свои резервы с помощью различных активов. "Мы видим, что нынешняя волна роста золота может отличаться от предыдущих", - сказал он.
Пекин скупает золото, однако на этот металл приходится лишь около 4,6% валютных резервов Китая. В процентном выражении Индия держит в золоте почти в 2 раза больше своих резервов.
Сочетание активных розничных покупок китайских потребителей и закупок центрального банка привлекло интерес спекулянтов на рынках Шанхая, которые ставят на то, что эта тенденция продолжится. Средний объем торгов золотом на Шанхайской фьючерсной бирже в апреле вырос более чем в 2 раза по сравнению с годом ранее.
"Трейдеры плывут по течению. Китай сейчас доминирует на рынке золота", - сказал Норман из "MetalsDaily.
По словам г-жи Лин, покупка золотых гранул приносит ей удовлетворение, потому что это похоже на несерьезную покупку, но на самом деле она вкладывает свои деньги в то, что можно потрогать. Она сказала, что будет и дальше покупать гранулы.
"Цена на золото всегда то растет, то падает, но этот рост находится в пределах, которые я могу выдержать, поэтому я думаю, что это нормально", - сказала она.
