Нефть
Цена барреля WTI пробила вверх июльские максимумы в районе $93, затем 95, стремится к 100 и выше на фоне нового витка военных действий между США и Ираном, а также информации, что Саудовская Аравия не смогла поставить на мировой рынок объемы, соответствующие ее квотам ОПЕК из-за блокировок логистики и атак йеменских хуситов. Полагаем, рост нефти продолжится.
Рубль
Пара CNY/RUB так и не смогла пробиться выше 13.0 в преддверии заседания Банка России, которое будет в пятницу на этой неделе. Судя по динамике RUSFAR, поднявшейся обратно выше 14, участники рынка перестают ждать снижения ставки. Это, как и растущая нефть, работает на укрепление рубля и включило сценарий коррекции до 12.5, а возможно и ниже, в район 12.00 — 12.25. После завершения коррекции ждем, что рост CNY/RUB возобновится к целям выше 13.0.
Доллар
На следующей неделе заседание ФРС покажет, who is мистер Уорш. С одной стороны, его высказывания на симпозиуме в Джексон-Хоуле сработали на укрепление доллара и всплеск уверенности в том, что ФРС поднимет ставку. С другой стороны, на ФРС снова усиливается политическое давление, причем в этом давлении к президенту Трампу уже подключился вице-президент Вэнс. Казначейство США тоже обрадовалось бы тому, что ставка не будет поднята, потому как справится с высокими доходности на длинном конце кривой доходности оно, похоже, не может. Тщетность этих попыток особенно остро ощущается на фоне постоянных спекулятивных атак на японскую йену. Дело дошло уже до того, что глава Казначейтсва Бэссент открыто угрожает спекулянтам, советуя «не играть против него». Уровень 160 по USD/JPY пока что удается удерживать, но резервы Банка Японии при этом неумолимо сокращаются. Без поддержки ФРС оборона йены обречена на провал уже в среднесрочной перспективе до полугода.
Итак, либо Уорш покажет себя «ястребом» и заслужит доверие рынков, подняв ставку. Но это обернется тем, что он пойдет против всего Белого Дома. Либо Уорш покажет себя руководителем, у которого слова расходятся с делом. Соответственно, доверие рынков к нему будет подпорчено, зато это действие будет лежать в русле политического консенсуса и потребностей Белого Дома. В первом случае доллар, вероятно, разовьет среднесрочный бычий тренд, вернувшись выше 100 и далее в район 105 — 106 по индексу доллара (DXY):
Во втором случае случится резкое движение вниз на ликвидации спекулятивных лонгов (рынок сейчас ставит на подъем ставки). 98 по DXY пробьет немедленно, 96 — легко в краткосрочной перспективе, и следующая значимая цель для DXY уже будет лежать в районе 90. Такое развитие событий приведет к резкому росту драгметаллов и всего рынка commodities.
А пока что DXY дрейфует в сторону 98 по мере того, как все больше участников рынка. Видя политическое давление на ФРС, начинают сомневаться в том, что ставка будет поднята
Драгметаллы
Золото в соответствии с нашими ожиданиями проторговывает уровень $4400 за тройскую унцию:
Эта динамика сохранится до заседания ФРС, после которого, в зависимости от итогов, либо возможен уход к $3900 — 4000, либо подъем к $4700 и далее уже выше $5000. Даже если будет просадка, ниже $3900 цену уже не ждем, убедившись в высокой активности Центробанков в районе $4400.
Серебро консолидируется в узком диапазоне $65 — 67 за тройскую унцию:
Платина с начала сентября в краткосрочном растущем тренде в рамках диапазона $1700 — 1900, стремится к пробить верхнюю границу:
Палладий, напротив, снижается, не сумев закрепится выше $1400:
В общем и целом рынок драгметаллов консолидируется в ожидании вводных от ФРС.
Дмитрий Голубовский, аналитик.
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
